尚无比特币ETF：深入研究美国的情况

 
在过去的几年中，许多实体已经提交了有关美国受监管的比特币(BTC)交易所买卖基金或ETF的提案。到目前为止，美国证券交易委员会(SEC)尚未批准任何面向主流公众的官方比特币ETF产品。
什么是ETF，涉及BTC的保留量是多少?
随着加密货币在公众眼中的信任度越来越高，实体寻求机会将数字资产带入传统金融世界，作为更正式和受监管方法的一部分。作为迈入加密货币的第一步，芝加哥期权交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)在2017年推出了现金支持的比特币期货交易。
为了提供更多与加密相关的产品，主流实体将ETF视为潜在的选择。 ETF是遵循基础资产或一篮子资产的价格行为在交易所交易的产品。一些ETF由现金支持，而另一些则由实物资产本身支持。本质上，加密ETF允许人们在传统证券交易所上交易加密产品。
但是，由于监管机构必须确保将实物支持的ETF背后的资产安全存储，因此情况变得更加复杂。资产有效性和操纵性也成为因素，因为监管机构不希望非法资产和市场操纵性控制这些ETF所基于的价格。
Kryptoin首席执行官唐尼·金(Donnie Kim)告诉Cointelegraph：“让ETF获准在美国的股票交易所交易有很多方面和因素。”资产管理公司Kryptoin于2019年10月向SEC提交了其比特币ETF提案。该公司的目标是使其Kryptoin比特币ETF Trust在纽约证券交易所Arca或NYSE Arca上市。
“目前，委员会正在倾听和了解这种新资产类别，它们处于持有状态，一方面是为了了解现有产品在市场上的后果，另一方面是在当前的政治形势下寻求进一步的指导， ”金说。
许多人争相获得SEC批准
自2018年以来，SEC收到了各种加密货币相关ETF的大量申请。至少有9个不同的实体已向该委员会提交了加密ETF提案，包括Bitwise Asset Management，VanEck / SolidX和Direxion。
委员会提出了一些建议。 CBOE的VanEck / SolidX ETF规则更改出价在交易所于2019年1月撤消申请之前面临多次延误，但几天后才再次提交。交易所在同年9月再次取消了该提议。
其他公司也看到他们的要求被拒绝，就像Bitwise的比特币ETF一样，该公司在2019年10月遭到理事机构的拒绝。一年多以前，SEC还拒绝了Direxion，ProShares和Graniteshares的几笔现金支持的加密ETF。 。
ETF申请仍在进行中
在对Cointelegraph发表评论时，Kryptoin，Crescent Crypto和Wilshire Phoenix仍在进行加密ETF提案，尚待SEC做出决定。截至发稿时，似乎这三个机构仍在等待SEC的决定。
金在1月23日谈到Kryptoin提交给SEC的Kryptoin单一比特币ETF提案时说：“我们的注册声明仍在审核过程中，直到委员会选择就解决方案进行谈判为止。” “直到那时我们只是在排队。”
新月加密货币正在等待美国监管机构提交其最初的F-1表格以回应其比特币和以太坊ETF。
“ Crescent与USCF合作，为33 Act比特币和以太ETP提交了注册声明(S-1)，名为USCF Crescent Crypto Index Index Fund(NYSE Arca：XBET)，” Matta于1月27日详述。进行审核，我们正在评估最佳的前进方向。”
威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)仍在等待委员会就该机构的加密ETF做出裁决。 “美国证券交易委员会表示将在2020年2月26日之前做出决定，”赫尔曼说。
监管比特币ETF需要更改交易所上市规则
SEC批准比特币ETF面临的障碍之一是围绕交易所的当前监管框架。
在过去的两年中，SEC从CBOE收到了多个有关规则更改的提案，该提案将允许VanEck / SolidX交易基于实物的比特币ETF。投资管理公司VanEck和软件及金融服务公司SolidX共同支持了现已废弃的产品。
Kim在对Cointelegraph的评论中指出，美国交易所是需要SEC批准才能进行比特币ETF上市和交易的交易所。 “一旦获得批准，(尽管此时似乎不太可能，因为委员会对他们的要求非常了解)，那么就需要对ETF产品进行分析和讨论，以提供一种足以满足另一部门要求的机制委员会的职责。”金解释。
金补充说：“如果委员会的一个部门不愿意立即进行对话，或者不愿意在交易层面上改变规则，那么在这种情况明确之前，任何申请都将无效。基本上，SEC是一条2-3头的巨龙，需要所有人的合作。”
该委员会仍然担心比特币价格操纵
管理机构主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)在2019年6月表示，资产操纵是SEC认为是潜在问题的另一个方面。
Crescent Crypto Asset Management联合创始人克里斯托弗·马塔(Christopher Matta)告诉Cointelegraph：“美国证券交易委员会已经众所周知，他们最主要的担忧是操纵比特币市场。”
Crescent Crypto于2019年5月向美国证券交易委员会(SEC)提交了包括比特币和以太坊在内的ETF的申请。该公司与资产管理公司USCF合作，计划在纽约证券交易所Arca上市其USCF新月加密指数基金(XBET)。
他补充说：“在拒绝其他ETP的同时，SEC一直强调希望看到一个规模庞大的受监管市场，其中包括监视共享协议以监视操纵活动，”他补充说。
Matta指出，管理机构认为加密货币领域缺乏正确比例的正确成分。他说：“美国证券交易委员会认为，当前的加密货币交易所不满足“受监管的”要求，而受监管的期货市场目前不满足“重要的”要求。
威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)说，它没有遇到任何障碍
投资银行替代品威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)仅谈到自己的加密ETF，称其数字资产ETF提案没有遇到困难。
“我们在应用程序的连接方面没有遇到任何障碍，”威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)创始人比尔·赫尔曼(Bill Herrmann)告诉Cointelegraph。他补充说：“我们继续与欧洲委员会进行了认真而有意义的讨论。”
威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)于2019年7月1日提交了有关将比特币和美国T-Bill ETF合并的提案。该公司与纽约证券交易所Arca合作，然后于2019年10月更新了该文件，聘请Coinbase作为该产品的托管人。威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)的目标是看到其美国比特币和财政部投资信托基金(T.S. Bitcoin)在纽约证券交易所Arca上市交易。
威尔希尔·菲尼克斯(Wilshire Phoenix)目前正在等待美国证券交易委员会(SEC)对其加密ETF的裁决，该裁决定于周三进行。鉴于最近几天SEC大量拖延和否认，不大可能表明该委员会尚未批准。
随着加密货币领域的不断成熟，SEC可能会批准基于数字资产的新产品。暂时而言，该委员会在应用程序和信息方面尚需时日。
如果这还不足以让SEC忙碌，那么在2019年底，该委员会还宣布努力研究一种古老的美国认可的投资者规则的新格式，该规则历来禁止许多美国参与者参加各种活动。