奥秘研究：BTC价格可能在芝商所的比特币未来结算日期之前受到操纵

 
据Kryptografen报道，根据奥术集团的最新研究，比特币价格在芝商所的比特币期货合约结算日之前平均下跌了2%。
芝商所比特币期货合约于2017年推出，面向华尔街的机构投资者。该合同每月到期一次，有几份报告指出，到每月到期日末价格会出现特殊下降。研究发现，在过去的20个月中，价格在15个月中不断下降。
由于这些合同以美元而非比特币结算，因此市场操纵理论的重要性更高。期货合约主要由机构投资者进行交易，因此投资也相当可观，这使得摇摆市场走势变得容易得多。
每日平均比特币价格下跌显示结算日之前的巨大偏差
价格下跌使投资者受益，因为他们需要减少美元支付。因此，根据该理论，这些华尔街投资者在可以持有的“实物”比特币上做多，而在期货合约上做空。通过遵循这种策略，他们可以抵抗市场波动。
如果比特币的价格上涨，他们必须为期货合约支付更高的结算价，但是，这些损失被持有的“实物”比特币的收益所抵消。另一方面，他们可以在结算日之前卖出其“实物”比特币，这将导致现货市场价格下跌，然后他们可以通过支付少量价格而从结算合同中获利。
研究发现，在2018年1月至2019年9月的任意指定日子里，比特币价格平均仅下跌了0.06%，但是，如果我们专门看一下合约结算日附近的那一天，平均下跌是显着的2.27%。研究指出，
为了避免失去重要的价格波动，同时又不包含过多无关紧要的噪音，将检查间隔设置为1.5天。由于结算是在该月的最后一个星期五下午4点在伦敦进行的，因此会检查当天以及结算前一天的价格走势。然后，这意味着结算时间之前的最后40个小时。仅包括结算前的最后24小时，意味着排除结算前一天的大部分时间，并且稍微宽一些的间隔似乎更合适。分析的所有回报数字均以1.5天为间隔，以正确的比较为基础。在结算之前，除了对各个现货交易所的微观动力学进行分析之外，还对区间进行了分析，这是该分析的自然延伸。”
价格大多在市场情绪看涨时下跌
值得注意的另一件事是，在市场情绪看涨且平均每日回报高达4%的月份中，比特币价格下跌幅度最大。
该研究提到，从统计上讲，这种持续下跌的可能性(20分之15)小于2%。该报告还指出，它们没有考虑将提供更清晰价格模式的几个因素，因此需要进一步分析。研究报告说，“人们应该更仔细地观察结算和签署新期货合约周围各个现货市场的微观动力，并将其与正在结算的未平仓合约/合约的价值进行比较。”
“此外，定性研究可直接联系在CME签署和交易比特币期货合约的人，这对于了解情况可能具有重要价值。”
从这些观察和假设来看，在如此稳定的基础上，在结算日之前的价格下跌绝非偶然。因此，对该问题的进一步研究可能会揭示与这些市场操纵有关的许多其他因素。