Iron Finance 银行挤兑刺痛投资者——所有稳定币的教训？

最近，加密世界最近充斥着负面事件。最近发生的事件之一是6月16日发生的IronFinance银行挤兑。IronFinance是一种多链、部分抵押的稳定币协议，其主要目标是提供一种与美元挂钩的稳定币，用于DeFi应用程序。这是加密货币市场上的第一次大规模银行挤兑。

IronFinance的稳定币IRON是一种与美元软挂钩的部分抵押代币，可在Polygon网络和币安智能链(BSC)上使用。代币的抵押由每个网络上的两种不同代币支持。在Polygon网络上，它是美元硬币(USDC)和TITAN代币，而在BSC上，它由币安美元(BUSD)和STEEL代币抵押。Polygon网络和IronFinance都是由亿万富翁投资者MarkCuban支持的协议。

TITAN是稳定币IRON的内部抵押代币，它与IRON一起处于该银行挤兑的最前沿。TITAN分配给流动性提供者(LP)，用于在各种流动性池中进行质押。LP通过交易赚取利润并实现流动性，以便其他投资者可以购买TITAN代币。

正如库班在他关于产量农业、流动性提供和加密项目估值的博客中透露的那样，他是该协议的LP之一。他将他的TITAN代币押在QuickSwap交易所，在平台上提供TITAN/DAI交易对。这意味着当投资者用Dai购买TITAN时，Cuban将100%的交易利润收入囊中。

由于TITAN代币的价格，银行挤兑给包括Cuban在内的投资者造成了近20亿美元的损失。它从跳下交易大约$10的印记6月9日至6月16日创下的$64.19的历史新高这种高促使一些鲸鱼趁机推销自己的代币，这最终导致了恐慌性抛售引发了多米诺骨牌效应随着代币的部分抵押进一步成为人们关注的焦点。

然后市场充斥着TITAN代币，导致代币价格跌至近0美元，导致总损失20亿美元。由于IRON稳定币在Polygon网络上以TITAN为抵押，因此其与美元的软挂钩也受到影响。代币的价值几乎立即下跌了近30%，交易价格为0.7美元。加密货币交易员兼分析师ScottMelker告诉Cointelegraph：“IronFinance在产量农民中的受欢迎程度不断攀升。LunarCRUSH的代币受欢迎程度排名第9，其他社交聆听平台的代币排名前10。一些主要卖家的行为表明IronFinance仅部分抵押。大规模的银行挤兑使系统崩溃，有效地杀死了整个网络。”

像IRON这样的算法稳定币通常很难设计和维持，无论是在经济上还是技术上。与美元挂钩的稳定币TrueUSD的创造者TrustToken的增长主管MichaelGasiorek告诉Cointelegraph为什么尽管有一些担忧，但这不是地毯式的拉动：“IronFinance本身并不是‘地毯式拉动’——损失不是由于明显的恶意或盗窃造成的，而只是无效的代币经济学和智能合约设计，这些技术技能和花时间的人可以预测。研究项目设计。”

尽管IronFinance宣布现在再次在协议上恢复对IRON的USDC赎回，但IRON的价格尚未反弹至其最初的1美元价值，因此任何赎回对投资者和流动性提供者。该公司发布了一份分析银行挤兑的事后报告。报告中提到，IRON稳定币v2将在稍后推出。

古巴呼吁监管，但这是否扼杀了创新？

由于库班是受此次银行挤兑影响最引人注目的投资者，并且是TITAN/DAI交易对的唯一流动性提供者，因此他的意见在金融市场上备受追捧。

在公开惨败之后，库班呼吁进行监管，以“定义什么是稳定币以及可接受的抵押品”。然而，Gasiorek对此有相反的看法，同时强调彻底详细研究的重要性，他认为：“监管是成熟投资领域的重要组成部分，但[它]会扼杀新兴市场的创新，例如加密货币。如果您想防止损失，请深入了解您的投资对象，在赚取1,000%的回报时保持特别怀疑，并接受与此类溢价相关的巨大风险。如果风险赶上你，也许不要向监管机构大喊大叫。”

最大的欧元稳定币背后的公司Stasis的首席执行官兼创始人GregoryKlumov补充说：“任何强制性监管都可能降低创新率和对全球客户的吸引力。自律和渐进式发展更受该领域去中心化性质的吸引。”

由于稳定币经常被加密投资者和流动性提供者使用，同时在某些加密货币的头寸之间转换并避免其他加密货币的流动性，因此它们被广泛用于加密领域。事实上，今年所有主要稳定币的市值增长了四倍，从近250亿美元增长到今天的超过1000亿美元。

USDT稳定币背后的公司Tether的首席技术官PaoloArdonio在与Cointelegraph的对话中补充道：“并非所有稳定币都生而平等。在某些项目中，存在一切归零的风险。”

自律会是前进的方向吗？

这不是稳定币协议第一次出现在显微镜下。去年，当纽约总检察长对该公司和Bitfinex提起诉讼，指控其涉嫌非法活动和基于储备的市场操纵时，Tether成为关注的焦点。经过持续到今年2月的漫长诉讼程序，纽约总检察长办公室与Tether达成和解，后者支付了1850万美元的罚款并同意提交其储备金报告。

尽管如此，在撰写本文时，USDT今年的市值几乎翻了三倍，从210亿美元增至630亿美元左右。Melker进一步说明了Tether如何作为加密公司的一个例子，说明作为和解的后果，加密公司不得不抵御市场上产生的恐惧、不确定性和怀疑(FUD)：“怀有恶意的监管机构正在寻找他们能找到的任何污垢在加密领域，由于其受欢迎程度和有争议的历史，Tether是他们开始的好地方。”

此类稳定币事件通常表明，像美国这样的经济体对中央银行数字货币（CBDC）的需求更大。然而，英国中央银行英格兰银行的一位代表反对稳定币带来“美丽新世界”的炒作，称监管机构不应仅仅因为它们被包装在“美丽新世界”中而区别对待这些硬币。闪亮的技术。”

然而，Gasiorek进一步认为稳定币也适用于CBDC的风险：“没有任何技术是不受滥用的，即使是CBDC也不太可能单枪匹马解决欺诈或可疑团体的融资问题。我们相信CBDC可以与私人开发的数字资产一起发挥作用。”

随着第一个全球CBDC的竞争愈演愈烈，稳定币在加密市场中的地位不断提高，由于CBDC对稳定币市场的巨大影响，监管机构可能在未来的道路上发挥关键作用。梅尔克进一步谈到了两者之间这种互动的性质：“CBDC是不可避免的，因为完全控制货币供应是中央银行家的梦想——而不是因为稳定币的失败。世界正在走向数字化，金钱也不能幸免。这将推动更多人采用比特币和其他加密货币，因为人们意识到他们正在用数字美元放弃隐私和自由。”