DeFi：在一个无国界、由代码管理的世界中，谁、什么以及如何进行监管？

据悉，抓住你的帽子，男孩和女孩！这是一个全新的世界——一个没有中介的金融系统，任何人只需一部手机和一个钱包就可以全天24小时访问！正如朱利安·布特洛(JulienBouteloup)对我说的：“在DeFi中，我们正在构建的是完全去中心化的技术，完全透明，由数学运行。没有人能打败它。”

他继续说道：“我们正在建立在研究论文、40年的研究、基础研究、离散数学的基础上，并且正在建立无人能及的链上。你不能打败它。GitHub在90年代不存在。首先，我们以光速前进，这是因为一切都是开源的，每个人都可以参与。”

一个Novum酒店洞察报告称在今年8月，自2020年，DEFI市场的一个因素40增长，与周围61十亿$锁定在DEFI当时的总价值（而目前TVL矗立在约1.65十亿$）。作为DeFi重要组成部分的稳定币的市值在2021年上半年增长至1120亿美元。

正在取得巨大收益，但与此同时，DeFi投资者也在亏损，因为DeFi不受中央机构的监管、调解、中介、托管或验证，仅由智能合约驱动。因此，如果智能合约失败或受到攻击，消费者将无法补救。全球数字资产监管专家LorettaJoseph对我说：“监管机构保护消费者和投资者。在DeFi中，你没有任何中介机构来监管，所以它完全是P2P。问题是未来将如何监管。人们会被骗。当人们开始被骗时，他们做的第一件事就是向监管机构投诉。”

事实上，自2019年以来，DeFi协议已经因黑客攻击和其他漏洞攻击损失了约2.85亿美元。正如专家所说，大多数黑客攻击是由于开发人员无能和编码错误造成的。当该行业完全依赖代码时，这一点很重要。

监管的挑战

美国证券交易委员会的HesterPeirce在2月份接受Forkast.News采访时说：“这对我们来说将是一个挑战，因为我们的大部分监管方式都是通过中介机构，当你真正构建去中心化的东西时，没有中介。这对于系统的弹性非常有用。但是当我们试图进入并监管以找出如何做到这一点时，对我们来说要困难得多。”

与政府支持的法定货币相比，监管问题往往围绕加密市场的波动性、洗钱和恐怖主义融资风险、市场不受监管的性质以及缺乏对财务损失的追索权。不可替代的代币正在爆炸式增长，引发兴奋、困惑、法律问题和巨大收益。NFT市场也吸引了大量的加密交易，这可能会打扰监管机构，他们可能会将NFT中的大笔资金流动视为洗钱。在宏观层面，金融体系的权力下放以及管理经济稳定和保护消费者利益的能力对监管机构构成了进一步挑战。

DeFi去中心化自治组织(DAO)作为跨不同区块链传输加密货币的一种方式很受欢迎。这支持加密贷款和收益农业。据保守估计，DAO监管的资金超过5.43亿美元。在DAO中，信息技术治理和公司治理是一回事。该组织由智能合约管理和运营，由算法监控和执行。代码既管理又执行。如果算法失败，那么谁负责？

在一篇名为“监管区块链、DLT和智能合约：技术监管者的观点”的联合文章中，一组研究人员概述了一些需要考虑的关键点：(1)确定可用于监管的中心点的重要性，例如矿工、核心软件开发商、最终用户。它们甚至提高了政府或监管机构成为潜在参与者的可能性；(2)责任认定问题——核心软件开发者是否会被追究责任？(3)智能合约不可篡改和缺乏更新能力的挑战；(4)质量保证和技术审核流程的需要。

预计交易所和钱包提供商将成为监管机构关注的焦点。去中心化交易所允许用户以P2P方式直接从他们的钱包进行交易，无需中介。全球洗钱监管机构金融行动特别工作组(FATF)已将交易所看在眼里。Civic的首席合规官ChristopherHarding指出，FATF提出的指导方针建议DApp需要遵守执行FATF、AML和反恐融资要求的特定国家/地区法律。

伦敦政治经济学院最近对16个主要交易平台的审查发现，只有四个受到与交易相关的重大监管，因此存在明显差距。现在在任何主要交易所上市都需要一个项目通过审计，但有意义的安全并不止于此。NovumInsights的首席执行官托比·刘易斯(TobyLewis)指出：“另外，请记住，智能合约可能会受到攻击。即使它们经过审计，也不能保证它不会被利用。在开始之前做你自己的研究。”

在项目以每年20%的平均复合增长率发展的开源环境中，找到合适的监管时机，即保护人们免受风险但不限制创新，是一个需要解决的经典问题。一些政府通过使用监管沙箱（英国、百慕大、印度、韩国、毛里求斯、澳大利亚、巴布亚新几内亚和新加坡）解决了实现这种平衡的问题，而一些政府则直接立法（圣马力诺、百慕大、马耳他、列支敦士登）。

领先的DeFi人物远非抵制监管，而是将其视为行业成熟的一部分。在接受Cointelegraph采访时DeFi借贷平台Aave的创始人StaniKulechov表示，同行评审将是未来：“审计员在这里不是为了保证协议的安全性，他们只是帮助发现团队本身不知道的事情。最终是关于同行评审，我们需要找到作为社区的激励措施，让更多的安全专家进入这个领域。”在同一篇文章中，EmelianoBonassi谈到了ReviewsDAO，这是一个同行评审论坛，用于将安全专家与寻求评审的项目联系起来。Bonassi认为这有可能成为一个学习机会，拥有专业知识的人可以为提高生态系统的安全性做出贡献。

VemantiGroup首席执行官TanTran建议：“展望未来，我确实看到加速采用无需许可的金融产品和服务平台，任何人都可以在任何地方使用这些平台，但每个平台都将由一个集中控制的受监管方管理，以确保问责制和合规性。这并不是要停止创新。更重要的是阻止不良行为者利用不成熟的消费者。”Block.one首席执行官BrendanBlumer向Cointelegraph提供了关于DeFi的专家意见，他总结道：“数字经济中真正的赢家将是那些从长远考虑并花时间确保其产品满足司法管辖区和专业服务要求的人。”

看起来交易所和软件开发商可能会受到监管机构的关注。我们预计监管机构将寻求改善技术质量保证流程和DeFi治理的方法，而这只能与行业共同完成。马克泰勒强调，监管机构需要继续与加密行业参与者合作，以保护消费者。

JulienBouteluop解释说：“我们实际上在DeFi中构建了传统金融所拥有的一切，但速度更快、更强大、更透明，并且可供这里的每个人使用。真的很不一样。这意味着世界上任何人都可以访问技术，而无需征得任何人的许可。我认为有必要推动创新，建立一个更美好的世界。”

在这个全球24/7、无国界的市场中，我们对谁、什么以及如何进行监管？这是一个全新的球类游戏。监管机构和行业需要携手合作。