为什么比特币是通胀对冲，但只是有时

据悉，SwanBitcoin私人客户服务部董事总经理StevenLubka表示，比特币是一种通胀对冲工具，但仅限于特定情况。

Lubka认为，比特币可以很好地对冲量化宽松等通胀压力，但在应对供应链中断等其他通胀压力时，它的表现较差。

Lubka的评论是在加密货币和金融市场的困难时期发表的。比特币目前交易价格为23,348美元，环比上涨20.3%，但同比下跌44.1%。与此同时，标准普尔500指数当月上涨8.04%，同比下跌5.8%至4,129点。

了解通货膨胀

通货膨胀最初是指用固定抵押品（如白银或黄金）的供应印制新货币。然而，多年来，法定纸币——实物纸币——一直没有这样的抵押品支持。

今天，通货膨胀这个术语被用来描述两个不同的事物，它们表面上相似，因为它们提高了消费品的价格，但在它们的核心，是根本不同的。

一是量化宽松或印钞造成的通货膨胀，二是商品稀缺性加剧。

由于美国目前的通货膨胀率为9.1%，是40年来的最高水平，了解这种差异变得越来越重要。

“通货膨胀和此刻正在发生的事情以前所未有的方式吸引了普通人的注意力，”Lubka在比特币做了什么播客上解释道。“我认为在过去的二十年里，普通人根本不关心通货膨胀。他们为什么要这样做？它相对较低，并没有真正影响他们的生活，但今天人们真的感受到了。”

Lubka表示，消费者和比特币持有者目前面临的问题是他们同时面临两种类型的“通货膨胀”。第一种对比特币价格有利，但第二种则不然。

“一开始，创造了巨大的货币——所以美国印了一大笔钱来救助COVID和其他一切。比特币从10k涨到69k，让我们不要搞错，当他们印钞并扩大货币供应量时，比特币是表现最好的资产之一……比特币对冲货币供应量的扩张。”

然而，这就是故事中的刺痛。

正如Lubka所说，“后来我们又迎来了另一波真正以食品和能源为中心的通胀浪潮，这是因为战争，因为供应链中断……让我们明确一点，战争是点燃一切的火花，但几十年来，我们不投资这些东西，就建立了一堆引火物。”

在第二次通胀浪潮之后，比特币价格跌至今天的水平。

复杂的画面

了解通货膨胀并非易事。正如Lubka解释的那样，这幅画很复杂。尽管最近比特币价格的下跌挑战了BTC是对冲通胀的逻辑，但更好地了解什么是通胀可以提供更细致的观点。

对于比特币持有者来说，好消息是，一种不太理想的“通货膨胀”形式不一定是永久性的。供应链中断最终可以得到解决，价格可能会再次下跌。

坏消息是，这样的决议可能还有很长的路要走。